恒大集團創辦人許家印遭判無期徒刑，法院認定其令房地產市場陷入「嚴重混亂」
深圳法院判決：無期徒刑＋全財產沒收
2026年8月20日，中國廣東省深圳市中級人民法院對中國恒大集團創辦人許家印做出判決：無期徒刑，全財產沒收。法院認定，許家印與其旗下企業將中國不動產市場「陷入深刻混亂」，造成巨大經濟損失。
許家印在今年4月已對資產侵吞、企業行賄等多項罪名認罪。法院同時認定恒大旗下多家企業涉及偽造記錄、隱匿債務等犯罪行為，合計罰款158億2000萬元人民幣（約3700億日圓，約新台幣830億元）。
許家印的兩名兒子在內的恒大高層幹部，也分別被判處1年10個月至18年不等的有期徒刑。
從農村貧家到亞洲首富，再到無期徒刑
許家印出身中國農村貧困家庭，由祖母撫養長大。1996年創立恒大，靠大量舉債積極擴張，把恒大做到中國最大的不動產開發商，時價總額一度超過500億美元（約新台幣1兆6000億元）。全盛時期，中國GDP約三分之一來自不動產業，地方政府的重要稅收來源也高度依賴這個產業。
轉折點在2020年。中國政府推出不動產業債務抑制政策，恒大隨即陷入利息支付困難，被迫以大幅折扣拋售資產，最終在2021年宣告債務違約（默認）。2025年8月，恒大股票在香港交易所正式下市，時價總額相較高峰縮水99%，結束逾15年的掛牌歷史。
買家的預付款被拿去蓋新案，留下幾百個爛尾樓
今年4月的庭審揭露了一個關鍵事實：恒大收取了數百萬美元的購屋預付款，卻沒有把這筆錢用在對應的建設工程上，而是轉投到新的開發案，導致數百個建案至今未完工。
許家印在2024年3月已被認定其公司虛增收益780億美元，被處650萬美元罰款，並被永久禁止進入中國資本市場。
此次無期徒刑判決，是恒大破產事件的重大司法節點。恒大的倒閉被廣泛認為是中國不動產市場全面低迷的直接導火線。目前，中國其他主要開發商也同樣面臨財務困境，整個產業持續拖累全球第二大經濟體的復甦腳步。
東京媽媽日本不動產觀察
恒大事件最直接衝擊台灣投資人的，是它揭示了「預售屋預付款制度」缺乏監管時的系統性風險。日本的不動產交易制度在這點上設計截然不同。日本新築物件的交割，通常是在建物完工、登記完成後才進行尾款支付，而且依照宅建業法的規定，業者收取「手付金」（訂金）超過一定比例時，必須透過指定的保全措施（手付金等保全措置）才能動用這筆錢，保護買方在業者倒閉時仍能取回款項。這套制度是日本市場相對能吸引海外投資人的制度性原因之一。如果你對日台之間不動產制度的根本差異有興趣，可以參考台日房地產市場大不同、投資思維對比，裡面有更系統的比較。
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