台灣人投資日本不動產真的容易虧大錢？五個台灣思維在日本完全失靈的地方

「用台灣那套買日本房」正在讓很多人悄悄虧損

2026 年 5 月，台灣媒體刊出一篇直白的分析文章，直指台灣投資人在日本不動產市場最常犯的結構性錯誤。這篇文章在台灣社群引發討論，核心問題很簡單：台灣人習慣的買房邏輯，在日本幾乎全部不管用。

建物折舊：日本房子「越住越不值錢」

台灣買房思維根深蒂固的一件事是「土地漲、房子也漲」。但日本的稅法與市場評價邏輯完全不同。日本的木造建物法定耐用年數是 22 年，鋼筋混凝土造（RC 造）是 47 年。建物本身會依這個年限直線折舊，帳面價值持續遞減。

實務上，一棟屋齡超過 30 年的中古公寓大廈，建物評價幾乎歸零，能賣的只剩土地持分。但東京都心的公寓大廈，每戶分到的土地持分極小，最後的資產價值往往讓台灣買家大吃一驚。以為買的是「有土地的房子」，實際上土地持分可能只有幾坪。

投報率計算：表面數字跟實拿差很遠

日本房仲報的投報率幾乎都是「表面投報率」（表面利回り），計算方式是年租金除以購買價格。但這個數字沒有扣掉任何成本。實際到手的「實質投報率」（実質利回り）要扣除固都稅、管理費、修繕積立金、空置期損失、房仲管理費（通常是月租的 5% 至 10%）、火災保險，以及每次換租客的廣告費（通常是 1 個月家賃）。

以東京都心一間標榜表面投報率 5% 的物件為例，實質投報率扣完往往只剩 2.5% 至 3%，有時比定存好不了多少。台灣投資人看到 5% 就進場，結果發現實際收益跟想像差距很大。

轉手稅：短期買賣的稅率高到嚇人

台灣投資人有時習慣「短進短出」，但日本的所得稅制對短期轉手有嚴厲的懲罰。持有未滿 5 年出售，適用「短期譲渡所得」稅率，所得稅加住民稅合計約 39.63%。持有滿 5 年以上才能適用「長期譲渡所得」，稅率降為約 20.315%。

對非居住者（海外房東）來說，還需額外計算源泉徵收的問題。不少台灣投資人在買進 2 至 3 年後想賣出獲利了結，結果發現扣完將近四成的稅，帳面上的獲利幾乎消失。

房價漲跌邏輯：不是全國一起漲

台灣房市有一個特性：台北漲，新竹跟，台南也跟。日本完全不同。東京都心 6 區（千代田、中央、港、新宿、文京、渋谷）的房價走勢，跟埼玉郊外、地方都市根本是兩個市場。2024 年至 2025 年，東京都心新築公寓大廈均價持續創高，但同期間許多地方城市的房價是下跌或持平的。

台灣買家有時因為「日本房價在漲」的印象，跑去買了大阪郊外或地方城市的物件，結果發現根本沒有漲，租客也難找，空置率居高不下。日本不動產最大的分歧就是「車站徒步距離」與「都市層級」，這兩個因素決定了物件的流動性與保值性，遠比整體市場氣氛更重要。

語言與制度障壁：看不懂合約吃大虧

日本的不動產交易有《宅地建物取引業法》規範，交易前仲介必須出具「重要事項說明書」（重要事項説明書），內容涵蓋法律限制、建物狀況、管理規約、修繕履歷等。這份文件全日文，通常超過 20 頁，細節複雜。

很多台灣買家依賴中文仲介口頭說明，沒有仔細確認原文內容，結果買進才發現：物件有漏水履歷、管理費修繕積立金長年未繳清、建物有違法增建、或是租約是定期借家契約（期滿不保證能續約）。這些在重要事項說明書裡都寫得清清楚楚，但沒讀就簽，糾紛時求助無門。

東京媽媽日本不動產觀察

這篇文章點出的問題，我們在交易過程中一再看到。最常見的場景是：台灣買家拿到一份表面投報率 6% 的物件資料，非常心動，但完全沒算過實質投報率。我們實際幫客戶試算後，扣掉固都稅、管理費（每月約 1 至 2 萬日圓，約新台幣 2,000 至 4,000 元）、修繕積立金、空置損失與管理手續費，實質投報率往往跌到 3% 以下，跟預期落差極大。

折舊與短期轉讓稅的問題更是踩坑重災區。我們有看過台灣投資人在屋齡 25 年的物件上帳面獲利了 200 萬日圓（約新台幣 40 萬元），但因為持有未滿 5 年，繳完稅後幾乎打平，扣掉當初的仲介費與登記費，其實是虧損出場。這些在買進前都可以預先試算，但很多人沒做。

如果想對日本不動產的稅務結構有更完整的理解，可以先讀不動產稅金攻略（購買・持有・出售三階段），另外折舊節稅話術的問題，我們也在折舊節稅陷阱這篇整理了業者常用的話術邏輯，建議對照來看。

參考資料來源：台湾流で日本の不動産に投資すると大損する？―台湾メディア - Record China